通信行业：北美云商陆续发布季报，持续关注流量、算力基建产业链-240429-广发证券-17页

[Table_Page]投资策略周报通信证券研究报告通信行业[Table_Title]行业评级[Table_Grade]买入北美云商陆续发布季报，持续关注流量、算力基建产业链前次评级买入报告日期2024-04-29核心观点：[Table_Summary]相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现]⚫事件：近日，Meta、Google、微软等北美云厂商陆续披露最新财报，18%资本开支预期乐观，持续加码AI算力基础设施。9%⚫Meta：再次上修24年Capex指引上限，明确长期投资AI基础设施1%建设。公司在业绩电话会表示，2024Q1资本开支67亿美元。公司再04/2306/2308/2310/2312/2302/24-7%度上调2024年Capex上限，预计2024年全年将达300-400亿美元-16%（此前预期为300-370亿美元），我们判断，公司今年AI的资本开支高峰将发生在今年三四季度。扎克伯格在业绩会上表示，公司在人工智-24%通信沪深300能方面持续取得良好的进展，AI对公司业务进行深度整合，包括搜索/推荐系统/优化广告体验/为广告商提供更多的自动化/降低运营策划成[分Ta析ble师_A：uthor]韩东本等。目前Facebook信息流中大约30%的帖子由公司AI推荐系统提供，较过去几年增长了2倍。扎克伯格强调，AI是一项优质的长期SAC执证号：S0260523050005投资，业务达到一定规模后有望为公司业绩带来正贡献。我们预计公司021-38003776未来几年将持续增加对AI的投资额度。分析师：gfhandong@gf.com.cn⚫谷歌：资本开支预期乐观，AI货币化路径清晰。公司在业绩电话会表王亮示，24年一季度资本开支120亿美元（同比+91%，环比+9.2%），根SAC执证号：S0260519060001据公司口径，预计全年季度资本支出将大致与第一季度持平或高于第SFCCENo.BFS478一季度水平，...