行投资建议:2024年03月31日业上次建议:报强于大市(维持)强于大市告商贸零售│行相对大盘走势业专从宏观视角拆解拉美地区出海潜力因素商贸零售沪深300题10%研➢拉美和东南亚同为新兴经济体有许多相似之处究-10%从地区层面整体来看,两地都分别紧邻中美两个大国,并且人口规模接近,都拥有6亿多人口,此外两地人口年龄中位数较为接近,拉美主要国家年-30%龄中位数均值为32.9岁,东南亚为33.4岁。具体到国家层面,两个地区都-50%2023/72023/112024/3有可以直接互相对比参考的国家,比如巴西和印尼分别为两个地区的区域2023/3大国;越南和墨西哥都是重要的新兴工业国;智利和新加坡国土面积均较小但是都较为富裕。作者➢拉美主要国家制造业占比低并且对中国外贸依赖度高分析师:邓文慧拉美经过多年的“去工业化”后,除墨西哥外主要国家制造业增加值占GDP执业证书编号:S0590522060001比重较低。2022年拉美主要国家智利/巴西/阿根廷/墨西哥/秘鲁/哥伦比亚邮箱:dengwh@glsc.com.cn制造业增加值占GDP比重分别为10%/11%/16%/21%/12%/12%(vs中国/美国/印尼/越南分别为28%/11%/18%/25%),多数国家以资源出口为主。拉美联系人:郭家玮对中国外贸依赖度高,目前中国在多个国家已经取代了美国成为了最重要邮箱:guojw@glsc.com.cn的贸易伙伴,其中包括巴西、智利等地区大国。➢拉美地区消费者消费能力强拉美地区以中高等收入国家为主,2023年人均GDP为10190美元,高于东南亚(5690美元)和非洲(2040美元),市场消费需求潜力大,并且消费者的消费观念受到美国的深刻影响,习惯高消费和低储蓄。以2015年不变价美元计算的人均消费支出看...
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