铁矿石&钢材：基本面转弱，等待宏观刺激-20240115-兴证期货-20页

周度报告全球商品研究·铁矿石&钢材兴证期货.研究咨询部基本面转弱，等待宏观刺激黑色研究团队2024年1月15日星期一林玲从业资格编号：F3067533周度观点投资咨询编号：Z0014903陈庆钢材：降息落空从业资格编号：F03114703行情回顾联系人陈庆现货报价，杭州螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价收电话：021-68982760于3980元/吨（周环比-40），上海热卷4.75mm汇总价4030邮箱：chenqingqh@xzfutures.com元/吨（周环比-30），唐山钢坯Q235汇总价3600元/吨（周环比-60）。（数据来源：Mysteel）核心观点超预期的通胀叠加强劲的就业市场数据削弱了美联储3月降息的可能性。12月社融1.94万亿，同比增加6342亿元，增量主要来自政府债券。上周传闻国内央行降息，但周一MLF利率维持不变，不过本周又传闻PSL对三大工程的支持力度将扩大。需求端，本周螺纹表需218.63万吨，同比处于历年最低；热卷表需301.56万吨，同样在加速下行。供给端螺纹热卷均下降，1月热卷排产同比增加，但年末钢厂检修较多，铁水产量同比偏低，或制约成材复产。库存端，五大材整体库存同比偏低，各品种累库速度较缓，成材基本面暂无明显矛盾。总结来看，美联储降息预期持续削弱，但国内存降息以及PSL提振三大工程的预期，宏观多空交织，短期钢价或震荡运行。铁矿石：铁水止降回升行情回顾现货报价，普式62%Fe价格指数131.2美元/吨（周环比-4.55），日照港超特粉900元/吨（周环比-29），PB粉1011元/吨（周环比-37）。（数据来源：Wind，Mysteel）核心观点随着年末冲量结束，巴西发运量季节性回落，而澳洲因FMG铁路事故发运量大幅下降，但到港和压港量较高。据钢联数据，全球铁矿石...