铁矿石：下游补库预期驱动，高位震荡-20240107-国泰期货-10页

二期货研究〇2024年1月7日二四年度铁矿石：下游补库预期驱动，高位震荡马亮投资咨询从业资格号：Z0012837maliang015104@gtjas.com国张广硕（联系人）从业资格号：F03096000zhangguangshuo025993@gtjas.com泰君报告导读：安期走势回顾货本周铁矿石主力2405合约价格再度走高，收于1000.0元/吨，成交117.16万手，持仓55.01万手，研究持仓增加2.43万手。所供应近期海外主流矿发运维持相对高位，供给端整体延续宽松稳定态势。需求本周钢厂开工情况再度随季节性出现下降，但市场对于钢厂接下来的原料补库仍存一定预期，对矿价形成一定向上支撑。库存全国45个港口进口铁矿库存为12244.75，环比增加253.02，日均疏港量305.28增加7.14。分量方面，澳矿5358.13增73.26，巴西矿4735.04增116.17，贸易矿7073.55增93.61，球团502.87增52.93，精粉1001.63增31.89，块矿1630.05增53.54，粗粉9110.2增114.66。（单位：万吨）总结及投资建议：本周原料价格再度走强，钢厂利润再度受到挤压。供应方面，近期海外主流矿发运维持相对高位，供给端整体延续宽松稳定态势；需求方面，本周钢厂开工情况再度随季节性出现下降，但市场对于钢厂接下来的原料补库仍存一定预期，对矿价形成一定向上支撑。整体来看，近期市场对于下游节前补库预期较强，提前交易钢厂对于炉料的补库驱动，然而当前钢厂的利润空间有限，无法容纳更多炉料价格的上涨空间，建议投资者谨慎追涨，以震荡反复对待。请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究目录1.市场回顾及价格表现....................................................................................................