腾远钴业(301219)2023年年报及2024年一季报点评：铜板块盈利亮眼，价格下滑拖累钴产品业绩-240506-民生证券-13页

腾远钴业（301219.SZ）2023年年报及2024年一季报点评2024年05月06日铜板块盈利亮眼，价格下滑拖累钴产品业绩➢事件：公司发布2023年年报及2024年一季报。1）2023年：2023年公谨慎推荐维持评级司实现营收55.4亿元，同比+15.5%，归母净利润3.8亿元，同比+37.7%，扣46.26元非归母净利3.7亿元，同比+50.6%；2）2023Q4：实现营收15.7亿元，同比当前价格：+37.2%，环比+3.4%，归母净利1.4亿元，同比扭亏为盈，环比-14.4%，扣非归母净利1.3亿元，同比扭亏为盈，环比-18.9%；3）分红：2023年度公司拟每[Table_Author]10股派发现金红利15.0元（含税），现金分红总额4.4亿元，分红率约115.8%；4）2024Q1：实现营收15.2亿元，同比+38.9%，环比-3.6%，归母净利1.4亿分析师邱祖学元，同比+1700.0%，环比+5.1%，扣非归母净利1.4亿元，同比+2331.0%，环比+9.3%，业绩持续改善。执业证书：S0100521120001邮箱：qiuzuxue@mszq.com➢铜产品表现亮眼，钴产品营收、毛利占比下滑。2023年铜产品实现营收28.1亿元，同比+70.4%，营收占比提升至50.6%，钴产品实现营收25.1亿元，同比研究助理南雪源-15.6%，营收占比降至45.2%，主要由于钴价下跌；2023年镍、锂产品开始实现销售，分别实现营收0.5、0.1亿元；毛利方面，2023年铜产品实现毛利8.6执业证书：S0100123070035亿元，同比+124.6%，毛利占比提升至82.2%，毛利率增加7.4pct至30.6%，邮箱：nanxueyuan@mszq.com钴产品实现毛利0.9亿元，同比-87.1%，毛利占比降至8.4%，毛利率下降19.5pct至3.5%，2023年镍、锂产品毛利率分别为5.7%、51.9%。➢铜产品量利齐升，钴产品受价格下滑拖累，镍、锂产品实现首次销...