帅丰电器(605336)公司信息更新报告：2024Q1经营承压，看好中高端升级带动盈利提升-240506-开源证券-12页

公家用电器/厨卫电器司帅丰电器（605336.SH）2024Q1经营承压，看好中高端升级带动盈利提升研究2024年05月06日——公司信息更新报告投资评级：买入（维持）吕明（分析师）周嘉乐（分析师）刘文鑫（联系人）lvming@kysec.cnzhoujiale@kysec.cnliuwenxin@kysec.cn日期证书编号：S0790520030002证书编号：S0790522030002证书编号：S0790123070038当前股价(元)2024/5/62024Q1经营承压，看好中高端升级带动盈利提升，维持“买入”评级14.382023年公司实现营收8.31亿元（-12.23%，同比，下同），归母净利润1.90亿元公一年最高最低(元)司18.38/9.52（-11.51%），扣非归母净利润1.69亿元（-11.95%）。2024Q1公司营收实现1.17信26.46总市值(亿元)26.37亿元（-32.96%），归母净利润0.22亿元（-44.5%），扣非归母净利润0.18亿元1.84息流通市值(亿元)1.83（-47.25%）。房地产下行致使行业需求低迷，我们下调2024-2025年并新增2026更总股本(亿股)114.61新年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为2.0/2.1/2.2亿元（2024-2025报流通股本(亿股)年原值为2.1/2.3亿元），对应EPS为1.08/1.13/1.19元，当前股价对应PE为告近3个月换手率(%)13.3/12.7/12.1倍，公司渠道变革叠加以旧换新政策利好，维持“买入”评级。股价走势图蒸烤一体款全国销量领先，电商及线下直销渠道快速增长，推进各渠道建设分产品看，2023年集成灶/其他厨房用品/木制橱柜营收同比分别-16.40%/+53.52%帅丰电器沪深300/+31.60%，营收占比分别为86.47%/7.61%/4.67%。根据欧睿数据，公司在2019-2023连续五年实现蒸烤一体款（含蒸烤同步款）集成灶全国销量领先。分渠道24%看，2...