铁矿石月报：监管风险增加 矿价宽幅震荡-20240105-金源期货-13页

铁矿石月报2024年1月5日监管风险增加矿价宽幅震荡核心观点及策略要点需求端：截至12月末，247家钢厂铁水月产量6976投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号万吨，环比上月减少103万，日均铁水产量225万吨，环比减少10.9万吨。当月减量主要在华北、李婷华东和西南地区。展望后市，春节前补库需求增加，而钢厂库存相对偏低，预计疏港量仍然较高。021-68556855供应端：四大矿山生产发运保持稳定，1-52周，li.t@jyqh.com.cn澳巴发全球117088万吨，累计同比增加2.3%。其从业资格号：F0297587中，澳洲发全球量共计84018万吨，累计同比增加投资咨询号：Z00115090.7%。巴西发全球量共计33069万吨，累计同比增加6.5%。黄蕾行情观点：政策端对高价铁矿有监管的可能。需求端，终端处于淡季，钢厂开工低位，节前有补021-68556855库需求，不排除预期落地后的回调可能。供给端，huang.lei@jyqh.com.cn海外发运或环比回落，到港量维持高位，港口库从业资格号：F0307990存可能继续累库。总体上，铁矿石需求边际有好投资咨询号：Z0011692转可能，供给端保持稳定，政策端有调控可能，铁矿或宽幅震荡，参考区间900-1080元/吨。高慧策略建议：逢高卖出看跌期权风险因素：房地产复苏情况，钢厂限产超预期021-68556855gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785敬请参阅最后一页免责条款铁矿石月报目录一、行情回顾...............................................................4二、基本面分析.............................................................51、12月铁水产量回落，1月预期止跌..........................