市场情绪跟踪3月报：市场修复完成，情绪冲高回落-240331-中信建投-10页

证券研究报告·策略动态投资策略市场修复完成，情绪冲高回落陈果chenguodcq@csc.com.cn——市场情绪跟踪3月报SAC编号:S1440521120006SFC编号:BUE195核心观点夏凡捷xiafanjie@csc.com.cn进入3月后，市场情绪进一步高涨，增量资金流入，推动市场情021-68821600绪持续走高，一举突破65的“隐性上限”，达到2022年年初以SAC编号:S1440521120005来最高的投资者情绪水平，微盘股，主题概念活跃。情绪指数在3月18日达到阶段性高点，不过未能突破75升至高涨区。随后发布日期：2024年03月31日情绪指数明显回落。历史上我们通常会在4月观察到市场情绪的回落，这往往与3月开工季数据披露、市场进入财报季、政治局上证指数走势图会议政策预期兑现/落空等因素有关。8%市场修复完成，情绪冲高回落，具体来看：-2%换手率：3月换手率从月初1.5%附近逐步滑落至月底1.3%附近-12%的水平，但相比此前市场仍处于偏高位置，这显示当前市场成交-22%较为活跃。但后续应警惕修复行情结束后换手率的逐步下滑（类-32%似2022年8-9月）。偏股型基金新发量：在2月新基金发行基本停滞之后，随着市场2023/3/31回暖3月新基金发行略有改善，但整体仍处于偏低水平。2023/4/302023/5/31融资买入占比：3月融资买入占比指标继续上升至9.4%，为20212023/6/30年2月以来最高水平。这反映出杠杆资金在前期极度悲观后情绪2023/7/31大幅好转，前瞻意义值得重视。不过近一周该指标出现了明显下2023/8/31滑，目前已经降至8.3%附近。2023/9/302023/10/31隐含风险溢价：A股隐含风险溢价2月上旬达到了4.26%的高位，2023/11/30这也是2019年1月至今该指标的最高水平，3月该指标继续回落...