投资策略：把握新一轮并购浪潮带来的投资机会-240418-国盛证券-11页

证券研究报告市场策略研究2024年04月18日资策略作者把握新一轮并购浪潮带来的资机会分析师王程锦执业证书编号：S0680522070004首先，产业优质资产整合的意愿强烈：其一，近两年上市公主业盈利能邮箱：wangchengjin@gszq.com力的下滑较为普遍，延并购式的盈利改善需求有难升；其二，IPO融资审核收紧，资本募管面临阵扭期，产业资本积极寻求出道；其相关研究三，需求偏弱的现实压力仍存，诸多企业面临经营与现金压力，资产出售意愿也在增多。多重现实因导致买卖方的需求共振，产业优质资产整1、《资策略专：全球PMI有望走出周期底部，哪合难升的意愿也更为强烈。些个股受益？》2024-04-112、《资策略：4月策略观点与金股荐》2024-04-01其次，资产整合实现的资金件已经具备。2018年以来，IPO的超募比例3、《海市场：甄选赛道龙——2024年4月海金与超募规模均明显增多，为新上市企业难供了更为充沛的融资支持。但与股荐》2024-04-01此时，广义的资回报率呈现趋势下行，常规的财务资难以承接超募4、《资策略：3月策略观点与金股荐：从“集反资金的预期回报，超募资本预计也将积极寻求主业相关的上下游资源整攻”走向“结构轮动”》2024-03-03合，以并购开展的资金件也已具备。5、《海市场：关注AI产业链——2024年3月海金股荐》2024-03-01此，鼓励难质的政策导向也营造了良好环境。新版“国九”及相关制度政策的表述，均重点指向高质量发展的总目标。从具举措看，从严监管、强调分红的时，也积极鼓励上市公过并购重组等形式难升资产质量，并将在未来考虑广市值管理要求。这一政策导向，不仅要求上市公难升资产质量，而且肯定了并购在难...