铁矿石：预期反复，震荡回调-20240303-国泰期货-11页

二期货研究〇2024年3月3日二四年度铁矿石：预期反复，震荡回调马亮投资咨询从业资格号：Z0012837maliang015104@gtjas.com国张广硕（联系人）从业资格号：F03096000zhangguangshuo025993@gtjas.com泰君报告导读：安期走势回顾货铁矿石主力2405合约价格本周震荡回调，收于871.5元/吨，成交206.11万手，持仓51.1万手，研究持仓减少0.8万手。所供应近期主流矿发运与国内到港环比小幅下滑，但供给端整体仍延续相对稳定态势。需求或继续受季节性影响，钢厂产能利用率延续小幅回调，需求端表现依然相对疲弱，但市场对于未来旺季需求的改善仍抱有一定预期。库存全国45个港口进口铁矿库存为13892.68，环比增加289.29，日均疏港量293.07增23.42。分量方面，澳矿5967.07增175.63，巴西矿5119.35增35.39，贸易矿8379.45增214.9，球团728.87增4.53，精粉1141.56减40.28，块矿1791.95增50.96，粗粉10230.3增274.08。（单位：万吨）总结及投资建议：本周铁矿价格相对窄幅震荡收跌，跌幅较小，炉料方面继续为成材让渡利润。供应方面，近期主流矿发运与国内到港环比小幅下滑，但供给端整体仍延续相对稳定态势；需求方面，或继续受季节性影响，钢厂产能利用率延续小幅回调，需求端表现依然相对疲弱，但市场对于未来旺季需求的改善仍抱有一定预期。综合来看，铁矿自身产业基本面较前一周未发生显著扭转，现实供需情况依然中性偏宽松，但随后旺季即将逐步来临，叠加两会期间宏观预期的支撑，预计矿价持续回调幅度有限，建议投资者紧密关注下游钢厂开工和终端需求的边际变化情况。请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究目录1.市场回顾及价格表现......