石油化工行业3月动态报告：油价重心持续抬升，看好周期弹性兼具成长型标的-240327-银河证券-20页

行[Ta业ble动_He态ad报er]告●石油化工2024年3月27日[T油able价_Tit重le]心持续抬升，看好周期弹性兼具成长[Table_IndustryName]型标的石油化工核心观点：[Table_InvestRank]推荐（维持评级）——3月动态报告[⚫Tabl3e_月Su油mm价a重ry]心持续抬升供给端，地缘扰动频繁，市场风险溢价回升。受无人[分Ta析b师le_Authors]机袭击影响，俄罗斯炼油产能中断或达90万桶/日，目前俄罗斯石油储存能力较为紧张，市场担心俄罗斯原油产量或因部分炼油能力中断而下降。此任文坡外，3月3日OPEC+成员国宣布将220万桶/日的自愿减产计划延长至Q2。需求端，短期来看，春季检修结束后，美国炼厂开工率逐步回升，下游汽油：010-80927675库存加速回落，终端消费需求目前仍较为强劲；中短期来看，高利率环境下：renwenpo_yj@chinastock.com.cn欧美远期经济增速预计承压，原油消费增速或将放缓，或压制油价上行高分析师登记编码：S0130520080001度。我们认为，近期市场聚焦供给端地缘风险，叠加美国炼厂开工率有望持续回升，油价或延续中高位运行，Brent原油价格区间参考75-85美元/桶。研究助理截至3月26日，Brent、WTI月均价分别为84.4、80.2美元/桶，环比涨幅翟启迪分别为3.3%、4.6%。：010-80927677⚫1-2月我国原油表观需求稳步提升，同比增长4.5%1-2月，我国加工原油1.19亿：zhaiqidi_yj@chinastock.com.cn吨，同比增长3.0%；原油产量0.35亿吨，同比增长2.7%；原油进口0.88亿吨，同比增长5.1%；原油表观消费量1.23亿吨，同比增长4.5%；对外依存度71.6%，市场表现（%）2024.3.26维持高位。石油化工沪深300⚫1-2月我国天然气表观需求大幅增长，...