如何看待3月经济回踩-240417-信达证券-10页

证券研究报告[如Tab何le_T看itle]待3月经济回踩宏观研究[T专ab题le_报Rep告ortType][Table_ReportDate]2024年4月17日[T解ab运le亮_Autho宏r]观首席分析师[Table_Summary]执业编号：S1500521040002摘要：邮箱：xieyunliang@cindasc.com肖张羽宏观分析师➢工业生产增速回落，内部结构分化。3月工业增加值同比增速为4.5%，执业编号：S15005230300012024年1-2月增速为7.0%。分行业来看，拖累主要来自于中上游行邮箱：xiaozhangyu@cindasc.com业。受到地产施工低迷，以及基建项目复工偏慢等因素的影响，3月中上游行业生产增速偏缓。在政策的鼓励下，科技创新相关行业、新质生信达证券股份有限公司产力不断发展壮大。出口对于工业生产的拉动作用逐月提高。CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼➢基建、制造业投资表现亮眼，地产保持低迷。基建投资保持较高增速。邮编：100031去年四季度增发万亿国债，基建投资资金较为充裕。其中公用事业、水利管理投资增速较上期有所提升，这两项与增发国债的规定用途相符。制造业投资再提速。高技术制造业投资增速较快，医药制造、通用设备、专用设备的投资增速均较上期提升。一是政策对制造业投资的支持力度较大；二是1-2月工业企业利润增速转正，企业投资内生动能增强。地产方面，受益于地产政策放松叠加新房供应加大，1—3月新建商品房销售面积同比降幅收窄。但房地产投资3月降幅扩大。➢商品消费偏弱，服务消费火热。汽车类消费是3月商品消费的主要拖累项。春节后的价格战迅速升温，随之形成明显消费观望现象，加之对部分新车的关注以及对以旧换新政策的预期，导致3月车市呈现...