家电行业深度报告2024年03月06日MiniLED电视放量前夕，市场空间几何？➢MiniLED是传统LCD显示的升级，23年出货表现亮眼。在地产低迷、新推荐维持评级显示产品冲击及短视频兴起等诸多因素影响下，尽管电视市场总出货量仍在探底过程中，但高端化引领的结构变化持续演绎，2023年MiniLED电视表现亮眼，[Table_Author]据奥维云网，2023年全年我国MiniLED电视渗透率达到2.9%，对应出货量91万台，较2022年出货量实现翻倍以上增长。➢出货高增的背后是产业链降本与品牌降价意愿的共振，有望形成良好的正反分析师汪海洋馈机制。对于终端品牌商而言，MiniLED模组的应用摊低了面板在电视中的价值占比，同时MiniLED电视毛利率明显高于传统LCD电视，背光模组成本仍有执业证书：S0100522100003较充足的下降空间，终端有较强的意愿推新；对于产业链而言，MiniLED背光邮箱：wanghaiyang@mszq.com模组的价值量远高于传统背光模组，终端的景气可以充分的传导至产业链各环节，因此我们判断MiniLED产业链降本与终端降价有望形成良好的正反馈机制，分析师王刚带来渗透率提升的持续动力。执业证书：S0100522020001➢Mini背光成本主要由芯片、封装、驱动、PCB等环节构成，具备充足降本邮箱：wanggang_yjy@mszq.com空间。MiniLED降本目前主要通过加大单个芯片使用效率、加大出光角度、减少材料的直接使用面积、生产方案标准化及核心器件国产化等方式实现，据我们相关研究测算，2025年65寸千分区Mini电视出厂价有望下探至2100-2200元左右，较2023年约有25%的降幅空间。1.家电行业周报20240225：空调3月排产延续高增，5年期LPR下调-2024/02/25➢价格是MiniLED...
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