金融工程专题：KyFactor特色因子体系与应用-20240103-开源证券-23页

金金融工程专题融工——金融工程专题程2024年01月03日KyFactor特色因子体系与应用研究金融工程研究团队魏建榕（首席分析师）魏建榕（分析师）胡亮勇（分析师）证书编号：S0790519120001weijianrong@kysec.cnhuliangyong@kysec.cn张翔（分析师）证书编号：S0790520110001证书编号：S0790519120001证书编号：S0790522030001金KyFactor特色因子体系覆盖了业内主流研究方向融KyFactor因子库目前涵盖交易行为、资金流、基本面和关联网络等多个维度的因子。工傅开波（分析师）不同维度下的精选因子均有深度报告与之对应，详细阐述了因子的构造逻辑与历史程证书编号：S0790520090003表现。专KyFactor因子库中的大部分因子在全区间内表现出了显著的选股能力，少数因子近题期呈现失效的风险，如merge_sue和consensus_adjustment等分析师一致预期维度的因子。高鹏（分析师）不同大类因子之间整体相关性较弱，部分价量因子之间关联度较高。偏价量的因子证书编号：S0790520090002换手率整体较高，年度单边换手率水平最高可达10倍以上，如smart_money、ideal_reverse等。偏基本面和低频数据高频化的因子，换手率则相对较低，如苏俊豪（分析师）merge_sue、high_freq_shareholder。证书编号：S0790522020001基于特色因子库合成的因子历史表现优异胡亮勇（分析师）在测试期内，中性化后的合成因子RankIC均值约为11.28%，年化RankICIR为5.36。证书编号：S0790522030001合成因子RankIC为正的频率在全区间超95%。合成因子十分组收益严格单调，多头组年化收益率为29.26%，空头组年化收益率为开王志豪（分析师）-16.96%，多空对冲年化收益率高达42%...