金力永磁-300748.SZ-扩产能稳增长，引领高端永磁材料高质量发展-20240403-海通国际-13页

研究报告ResearchReport3Apr2024金力永磁JLMagRare-Earth(300748CH)扩产能稳增长，引领高端永磁材料高质量发展ExpandProductionCapacitytoStabilizeGrowth,LeadingtheHigh-EndPermanentMagnetMaterialstoHigh-QualityDevelopment[观Ta点bl聚e_焦yemInevie1s]tmentFocus[Tab维le_持Inf优o]于大市MaintainOUTPERFORM(PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)评级优于大市OUTPERFORM2023年业绩：公司2023年实现营业收入66.88亿元，同比下现价Rmb15.69目标价Rmb22.40降6.66%，实现归母净利润5.64亿元，同比下降19.78%，实现归母扣非净利润4.93亿元，同比下降27.68%。公司高性能HTIESG5.0-5.0-5.0稀土永磁材料总产量15154吨，较上年同期增长18.52%，其E-S-G:0-5,(PleaserefertotheAppendixforESGcomments)中使用晶界渗透技术生产13,226吨高性能稀土永磁材料产品，较上年同期增长32.72%，占同期公司产品总产量的市值Rmb19.21bn/US$2.66bn87.28%，较上年同期提高了9.34个百分点；总销量15122吨，日交易额(3个月均值)US$36.17mn较上年同期增长25.60%。发行股票数目1,144mn自由流通股(%)45%产能预计两年后接近翻倍，业绩增长空间可期。公司的毛坯1年股价最高最低值注：现价Rmb15.69为2024年4月2日收盘价Rmb20.45-Rmb13.67产能已具备年产2.3万吨的生产能力，2023年全年产能利用率达90%以上。包头二期12000吨/年产能项目、宁波3000吨/PriceReturnMSCIChina年高端磁材及1亿台套组件产能项目、赣州高效节能电机用磁材基地项目正在按计划建设，上述项目预计2024年逐步投入130使用。公司规划到2025年建成40000吨高性能稀土永磁材料115产能及先进...