证券研究报告·金融工程·金工定期报告2024年03月04日金工定期报告20240304证券分析师高子剑换手率变化率PctTurn20因子绩效月报执业证书：S0600518010001021-6019979320240229gaozj@dwzq.com.cn[[报TTaa告bbllee要__TS点augm]mary]研究助理凌志杰◼量稳换手率变化率PctTurn20因子多空对冲绩效（全市场）：2006年1月至今，换手率变化率因子PctTurn20在全体A股中，10分组多空对冲执业证书：S0600123040053的年化收益为17.26%，年化波动为12.53%，信息比率为1.38，月度胜lingzhj@dwzq.com.cn率为68.22%，最大回撤为20.89%。◼2月份PctTurn20因子收益统计：在全体A股中，2月份换手率变化率相关研究因子PctTurn20的10分组多头组合的收益率为8.45%，10分组空头组合的收益率为3.12%，10分组多空对冲的收益率为5.33%。《“技术分析拥抱选股因子”系列研究（三）：改进STR——量价配合视角◼换手率变化率PctTurn20因子选股模型简介：相比于“量的绝对数值”，下的新换手率因子》“量的相对变化”更具有参考价值。我们构造换手率变化率因子PctTurn20。在回测期2006/01/01-2020/09/30内，以全体A股为研究样2020-11-30本，PctTurn20因子的月度IC均值为-0.043，年化ICIR为-2.09。10分《换手率变化率PctTurn20因子绩效组多空对冲的年化收益为23.39%，年化波动为11.07%，信息比率为2.11，月报20240131》月度胜率为75.57%，最大回撤为16.88%。另外，在剔除了市场常用风格和行业的干扰后，纯净PctTurn20因子仍然具备一定的选股能力。2024-02-01◼风险提示：本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化；单因子的收益可能存在较大波...
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