行业筑底进行时，静待景气复苏开启新周期投资评级:看好(维持)证券研究报告最近12月市场表现建材2023A以及2024Q1业绩前瞻建筑材料沪深300核心观点上证指数❖周期：下行筑底，盈利承压。1）水泥：2023年水泥行业需求呈现前高后低4%的趋势，虽成本端煤价有所下降，但实际传导到企业成本下降空间或不大，而-4%水泥价格下降更为明显，预计全年企业业绩或有所承压。2024Q1整体需求情-12%况延续去年四季度，加之今年复工要晚于往年，水泥价格同比出现较大下滑，-20%煤炭价格也在采暖季出现回暖，成本端压力凸显，企业盈利或进一步承压。-28%-36%2）玻璃：2023年全年在保交楼和竣工加速支撑下，整体需求保持良好增长，加之供给端此前的冷修，供需良好下价格回暖，同时纯碱价格的下降带来成本分析师毕春晖端的下降，企业盈利大幅上涨。2024Q1，虽需求端有所下滑，但玻璃价格依旧SAC证书编号：S0160522070001处于高位，成本端纯碱价格同比大幅下降，企业盈利有望依旧维持高位。bich@ctsec.com3）玻纤：2023年全年玻纤行业受需求低迷但供给持续增加影响，价格持续下相关报告2024-03-17跌，库存不断累高，加之成本端天然气价格未有明显下降，全年企业盈利承压。1.《建材行业策略周报》2024-03-10再看2024Q1，价格依旧维持弱势同比出现明显下滑，成本同样未见好转，一2.《建材行业策略周报》2024-03-03季度企业业绩或继续承压。3.《建材行业策略周报》❖消费建材：业绩分化，静待花开。2023年，在地产总体承压的大环境下，消费建材企业业绩分化。2023年地产仍承压，竣工端企业较为稳健，开工、施工端企业表现分化，龙头企业展现其alpha。2024年...
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