可转债季度策略：2024Q2，布局出口链与新质生产力-240409-民生证券-22页

可转债季度策略2024Q2，布局出口链与新质生产力2024年04月09日➢市场回顾：权益V型走势，金融周期股领涨，转债市场相对抗跌[Table_Author]2024年A股并未如期迎来“开门红”，Q1整体上演V型行情：1月市场深分析师谭逸鸣度回调；2月汇金增持等利好释放，市场快速触底反弹；3月经济数据向好，但动能偏弱，市场缓慢修复、震荡。分风格看，金融股明显跑赢市场，成长类、消执业证书：S0100522030001费类小盘股高波动、领跌。邮箱：tanyiming@mszq.comQ1股熊债牛环境下，转债整体呈现一定抗跌性。其中，开年的普跌行情中，研究助理唐梦涵转债价格与估值跌至历史低位，高YTM转债策略引关注；大盘、高等级转债更抗跌，在Q1成功实现“逆袭”。个券层面看，泛科技类转债表现出高弹性，高价执业证书：S0100122090014强赎、信用风险持续扰动市场。邮箱：tangmenghan@mszq.com供需格局方面：转债发行遇冷，新券热度下降，定价趋于合理；到期及强赎相关研究多、新增预案少，转债供给压缩已成2024年不争事实。需求端，公募基金、原股东等被动减仓转债，保险、券商资管逆势增持，为转债估值提供一定支撑。1.城投随笔系列：2024开年，哪些城投还在发非标？-2024/04/09➢后市展望：经济延续修复态势，权益市场随基本面回归成主旋律2.可转债周报20240407：转债市场也有“四月决断”吗？-2024/04/07权益与经济基本面方面，1-2月消费、制造业投资、出口等经济数据多好于3.城投、产业、金融债利差跟踪周报202404预期，宏观经济基本面延续修复趋势，对权益市场形成一定支撑。需求改善叠加07：城投有点涨不动了？-2024/04/07商品及服务价格修复，中观层面企...