建筑行业23年报、24Q1季报回顾：收入利润稳健增长，弱投资环境下国央企更值期待-240509-申万宏源-18页

行业及产建筑装饰业2024年05月09日/收入利润稳健增长，弱投资环境下国央企更值期待看好行——建筑行业23年报、24Q1季报回顾业本期投资提示：研究建筑行业收入和利润增速整体稳健。2023年建筑行业上市公司实现营业收入8.44万亿，行同比+7.4%，归母净利润1,907亿，同比+9.0%。2023Q1/Q2/Q3/Q4单季营业收入1.91业万亿/2.15万亿/1.99万亿/2.38万亿，分别同比+8.3%/+6.7%/+7.6%/+7.4%，归母净利深润499亿/535亿/435亿/439亿，分别同比+15.0%/+0.3%/-5.9%/+36.7%。2024Q1度建筑上市公司实现营业收入1.95万亿，同比+1.9%，归母净利润480亿，同比-3.7%。综合看，2023年建筑行业收入和利润增速整体稳健，24Q1利润出现小幅下滑，主要受地方证券分析师政府债务压力带来的基建项目推进节奏放缓影响。证袁豪A02305201200012023年行业毛利率、净利率略有提升。2023年行业毛利率10.8%，同比+0.0pct，净券yuanhao@swsresearch.com利率2.26%，同比+0.03pct。分季度看，23Q1/Q2/Q3/Q4单季毛利率研唐猛A02305230800039.4%/10.5%/9.9%/13.2%，分别同比+0.1pct/-0.1pct/-0.2pct/+0.4pct，单季归母净利究tangmeng@swsresearch.com率2.61%/2.49%/2.18%/1.84%，分别同比+0.15pct/-0.16pct/-0.31pct/+0.40pct。2023报研究支持年行业毛利率、净利率略有提升，四季度盈利恢复明显。2024Q1行业毛利率9.2%，同比告唐猛A0230523080003-0.2pct，行业净利率2.47%，同比-0.14pct，盈利能力略显压力。tangmeng@swsresearch.com2023年行业经营性现金流同比少流入316亿。2023年行业经营性现金流净额1640亿，联系人同比少流入316亿。分季度看，23Q1/Q2/Q3/Q4建筑企...