近月震荡，远月低买鸡蛋月报2024/03/01王俊（农产品组）wangja@wkqh.cn从业资格号：F0273729交易咨询号：Z0002942028-86133280C目O录NTENTS04需求端01月度评估及策略推荐05成本和利润02期现市场06库存端03供应端01月度评估及策略推荐月度评估及策略推荐◆现货端：2月份跨经春节，蛋价进入传统淡季，在供应增加且成本塌陷，需求支撑偏弱的综合影响下，国内蛋价走势低迷，具体看，黑山大码报价月落0.7元至2.9元/斤，辛集月落0.67元至2.89元/斤，月最低2.82元/斤，销区回龙观月落0.87元至3.25元/斤，东莞月落0.85元至3.19元/斤；展望未来，供应端仍呈缓慢增加态势，但过剩程度有限，需求整体低迷但缓慢复苏，预计价格底部震荡后有缓慢触底趋势，整体波动空间或不大，关注成本端变化的指引。◆补栏和淘汰：三年盈利周期，上游现金较为充裕，且成本下行，补栏动力普遍较足，2月份全国补栏量为8398万羽，环比-3%，同比-1.9%，整体仍处偏高区间；老鸡出栏仍不畅，截止当前的鸡龄在510天附近，偏高，表明养殖有利可图背景下，老鸡延淘仍是主要策略。◆存栏及趋势：截止2月末在产蛋鸡存栏为12.2亿只，符合预期，环比+0.7%，同比+3%，较去年低点+3.7%，盈利积累叠加成本下移预期，加上延淘，未来存栏逐步增加的态势不变，至24年7月的理论存栏量达12.6亿只，较推测高峰的6月12.64亿只下滑，留意阶段性老鸡出栏节奏，或影响存栏变化。◆需求端：目前处于春节后消费淡季，走货不快，考虑市场心态偏悲观，下游或维持低库存策略，但蛋价阶段性跌至低位后成交有放量可能。◆小结：供应呈逐步增多态势，压制现货往上空间，但需求环比有改善迹象，在...
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