金工定期报告：“日与夜的殊途同归”新动量因子绩效月报-20231229-东吴证券-16页

证券研究报告·金融工程·金工定期报告2023年12月29日金工定期报告20231229证券分析师高子剑“日与夜的殊途同归”新动量因子绩效月报执业证书：S0600518010001021-6019979320231229gaozj@dwzq.com.cn[[报TTaa告bbllee要__TS点augm]mary]研究助理庞格致◼“日与夜的殊途同归”新动量因子多空对冲绩效（全市场）：2014年2月至今，“日与夜的殊途同归”新动量因子在全体A股（剔除北交所股执业证书：S0600122090090票）中，10分组多空对冲的年化收益率为20.06%，年化波动率为8.06%，panggz@dwzq.com.cn信息比率为2.49，月度胜率为80.67%，月度最大回撤率为9.07%。◼12月份“日与夜的殊途同归”新动量因子收益统计：在全体A股（剔相关研究除北交所股票）中，12月份“殊途同归”10分组多头组合的收益率为《成交量对动量因子的修正：日-2.04%，10分组空头组合的收益率为-2.62%，10分组多空对冲的收益与夜之殊途同归》率为0.58%。2022-08-17◼“日与夜的殊途同归”新动量因子选股模型简介：基于日内与隔夜各自《“日与夜的殊途同归”新动量的价量关系，分别对日内因子、隔夜因子进行改进，再重新合成新的动因子绩效月报20231130》量因子。在回测期2014/01/01-2022/07/31内，以全体A股为研究样本，新因子IC均值为-0.045，年化ICIR为-2.59，10分组多空对冲的年化收2023-12-01益率为22.64%，信息比率为2.85，月度胜率高达83.33%，最大回撤率仅为5.79%，选股能力显著优于传统动量因子。◼风险提示：模型所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化；单因子的收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理、风险控制等方法。请务必...