基金配置策略报告（2024年2月期）：控制组合波动，等待右侧机会-20240208-华宝证券-11页

2024年02月08日证券研究报告公募基金月报控制组合波动，等待右侧机会基金配置策略报告（2024年2月期）分析师：孙书娜投资要点分析师登记编码：S0890523070001大类资产展望：电话：021-20321306邮箱：sunshuna@cnhbstock.com股市：短期或存在下行惯性，有赖政策持续发力。目前来讲，单靠估值便宜已经很难凝聚起A股市场的上涨共识，当下企业盈利亟待修复，一方面结构性改革是必须分析师：王骅坚持的，另一方面政策端尤其是财政端、需求端的发力同样不可或缺。具体配置行业可关注：1）低波红利板块，例如电信运营商、煤炭、石油石化、公用事业等；2）港分析师登记编码：S0890522090001股，A股和港股的联动效应有望加强，港股央企、港股红利的投资机会值得关注；3）电话：021-20321067政策支持创新、成长空间较大、估值弹性较高、经济敏感度低的科技题材，例如AI、邮箱：wanghua@cnhbstock.com机器人、华为产业链等。研究助理：张帅债市：收益率短期或存在扰动，不改长期下行趋势。居民企业风险偏好较低，政府债务虽然对社融有所支撑，但整体有限且部分需要用于应对地方债务的滚续，供需邮箱：缺口下资产荒将长期延续。近期首先需要关注降准落地后的资金情况，其次由于春节zhangshuai564576@cnhbstock.com期间基本面数据、政策或有超预期的可能，持债过节的不确定性增加，止盈行为可能给债市造成一定扰动；此外需要关注信用利差的回调风险。但是，新一轮稳经济政策研究助理：宋怡雯造成债市大幅回调的概率较小，降息预期仍然存在。邮箱：songyiwen@cnhbstock.com权益类组合配置思路：策略维度上，考虑到市场在一段时间内可能仍...