金属行业3月月报：基本面短期改善，多数金属价格走强-240320-渤海证券-20页

行业行业月报研[Table_MainInfo基]本面短期改善，多数金属价格走强究分析师：张珂SACNO：S1150523120001――金属行业3月月报2024年3月20日[证Ta券bl分e_析Au师thor][投Tab资le_S要um点mar：y]张珂022-23839062行业数据zhangke@bhzq.com钢铁：2月迎来春节假期，节后实际需求恢复缓慢，钢厂盈利依然不佳，供[Table_Contactor]中性给端复产进度亦较缓慢，市场心态偏谨慎，钢价震荡走低。展望未来，目前[子Ta行bl业e_评Ind级Invest]中性钢厂盈利仍然不佳，制造业需求表现较好，而建筑业需求表现一般，成本支撑减弱下钢价或偏弱运行；宏观面上，大规模设备更新和消费品以旧换新等钢铁政策有望刺激需求，若需求预期后续逐渐兑现，钢价有望得到支撑。证有色金属铜：2月为铜消费淡季，节前市场信心不足，节后需求复苏缓慢；铜冶炼费持续走低，冶炼端压力逐渐增加，对价格有一定支撑，叠加“金三银四”和券[月Ta度bl股e_票Stk池Suggest]空调生产旺季的需求预期，2月铜价呈现先抑后扬走势。展望未来，冶炼费已处于近年低位，铜冶炼厂盈利压力较大；同时，3月13日中国有色金属工博威合金增持业协会组织召开了铜冶炼企业座谈会，会议就调整冶炼生产节奏达成一致，研中金黄金供给端或存收紧预期，对价格形成支撑；若“金三银四”和空调生产旺季的增持预期在后续得到兑现，铜价有望维持高位运行。锡业股份增持究报[最Ta近bl半e_年Ind行Q业uo相teP对ic走]势告铝：2月元宵节后铝下游消费逐步恢复，国内电解铝厂持稳生产为主；美国于2024年2月23日公布对俄罗斯的一揽子“重大”制裁方案，在消息面上对俄铝供应形成一定干扰，叠加全球铝库存持续处...