基于多期限动量与反转的因子研究-240508-广发证券-39页

[Table_Page]金融工程量化投资专题[基Table_于Title]多期限动量与反转的因子研究2024年5月8日证券研究报告图：因子沪深300中分档净值表现报告摘要：[Table_Summary]动量、反转效应与多期限因子。动量效应与反转效应是金融市场上长期存在的特殊现象。本篇专题报告使用移动平均线和低延迟趋势线捕获了多周期的价格趋势特征，结合了不同期限下的动量与反转效应，数据来源：Wind,广发证券发展研究中心构建了叠加多期限动量与反转效应的因子。基于普通均线的多期限因子。采用沪深A股2010年至今的数据，周频调仓的实证结果表明，在全市场、中证500、中证800、中证1000、创业板成份股中，因子对股票收益率有良好的区分效果，特别是在全市场和创业板成份股中表现较为优异。其中，因子在全市场的IC和RankIC分别为0.033和0.048，在创业板成份股这的[分Ta析ble师_A：uthor]陈原文IC和RankIC分别为0.0412和0.0555。SAC执证号：S0260517080003基于低延迟趋势线的多期限因子。在同样的回测设定下，基于低延迟0755-82797057趋势线的多期限因子在全市场的表现效果与基于普通均线的多期限因chenyuanwen@gf.com.cn子表现近似，但在沪深300、中证500、中证800等板块成份股中，分析师：罗军其表现优异。此因子在沪深300、中证500以及中证800等板块成SAC执证号：S0260511010004份股中的RankIC分别为0.03、0.043、0.039。基于其构建的因子020-66335128策略也表现出较好的风险收益比，其中全市场的多空对冲策略和创业板成份股中的多空对冲策略的年化收益率分别为28.76%与33.12分析师：luojun@gf.com.cn%，夏普比率分别为2.146与1.814。安宁宁风险...