金金融工程专题融工从投顾调仓行为出发构建FOF选基策略程2023年12月30日——基金研究系列(26)研究金融工程研究团队魏建榕(首席分析师)魏建榕(分析师)傅开波(分析师)蒋韬(联系人)证书编号:S0790519120001weijianrong@kysec.cnfukaibo@kysec.cnjiangtao@kysec.cn证书编号:S0790519120001证书编号:S0790520090003证书编号:S0790123070037张翔(分析师)基金投顾产品调仓行为解析证书编号:S0790520110001从投顾业绩负向影响因素来看,投顾产品倾向于在基金超额收益的相对高点买入、相对低点卖出,对组合超额收益有负向影响,以上现象在行业板块型基金调金傅开波(分析师)仓行为中更为突出。均衡型基金调入后中长期存在一定超额收益,即调入均衡型融基金上长期来看较为优质,然而调入和调出基金的位置存在优化空间。工证书编号:S0790520090003从投顾业绩正向影响因素来看,投顾调仓存在左侧投资行为,其中绩优基金投顾程组合的左侧调入基金超额收益较显著;对于均衡型基金,中长期绩优基金未来平专高鹏(分析师)均超额收益更高;对于绩优基金投顾组合,其挖掘的黑马基金对业绩贡献较大。题证书编号:S0790520090002投顾产品在行业配置上整体上存在追涨杀跌现象,个体上绩优基金投顾具备左苏俊豪(分析师)证书编号:S0790522020001胡亮勇(分析师)侧配置行业的能力。调出行为对于行业短期走势具有一定预测作用,其中超跌卖证书编号:S0790522030001出的行业短期具有一定超额,高位卖出的行业超额短期出现回撤。对于绩优基金投顾产品,其左侧调入和配置的行业中长期来看超额收益较高。王志豪(分析师)证书编号:S0...
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