股稳健引入,成效初显研究——科创板做市机制的效能评估与国际比较新股研究本期投资提示2024年05月06日⚫稳妥引入,逐步完善。在科创板试点注册制平稳有序运行了约三年后,科创板于2022策年7月正式引入了做市商制度,按照稳妥起步原则,首批引入14家做市商。此后,为略进一步丰富券源,2022年10月发布了借券业务细则,至此,科创板做市交易规则体系研进一步完善,做市交易正式开展,这是科创板基础制度的重大优化。对比我国科创板、究北交所、新三板三类市场的做市商制度,科创板做市商门槛更高、申报买卖价差设置更精细。相比纽交所、纳斯达克的强制做市、做市商的低准入门槛和丰富的做市商类型,相关研究科创板的做市制度更体现了“稳妥实施”和“因地制宜”的特征。证证券分析师⚫科创板做市交易特征:市值覆盖度达七成,借券热度环比下滑。截至2024年4月10券彭文玉A0230517080001日,据上交所网站数据统计,16家做市商累计完成593只股票备案,覆盖224只科创研pengwy@swsresearch.com板股票,合计总市值为3.976万亿元,分别占科创板已上市股票的39.23%、70.13%。究胡巧云A0230520080005其中,总市值在100亿元以下的标的占比约50%,300亿元以上股票占比约一成,且报huqy@swsresearch.com做市商数量随着总市值区间的增大而增加。单看做市股票的行业分布,中游制造、TMT、告研究支持消费领域占全部做市股票的39.29%、33.93%、21.43%,环保、周期领域占比在3%上下。在行业覆盖度方面,中游制造、TMT、消费、环保四大领域做市股票占比约四成。朱敏A0230122050005做市借券整体呈上升趋势,但年初至今环比下滑。zhumin@swsresearch.com...
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