甲醇月报：港口仍旧偏紧，基差持续走强-20240301-五矿期货-39页

港口仍旧偏紧，基差持续走强甲醇月报2024/03/01刘洁文（联系人）0755-23375134liujw@wkqh.cn从业资格号：F03097315李晶（能源化工组）从业资格号：F0283948交易咨询号：Z0015498目录04成本端05供给端01月度评估及策略推荐06需求端02期现市场03利润库存月度评估及策略推荐月度总结行情回顾：05合约全月收涨35元，江苏现货涨130元。国内产量持续维持在高位，春节受物流影响内地企业库存大幅走高，而港口在到港低位以及刚需维持下可流通货源持续偏紧，港口价格明显强于内地。盘面冲高后到达前期区间高位，短期开始滞涨，下游MTO利润持续压缩，部分港口MTO装置公布检修计划，现实多空交织但港口表现依旧偏强。供应：2月份国内甲醇产量756万吨，环比小幅回落，同比大幅增加，企业利润震荡小幅回升。2月进口89万吨，同比偏低，外盘装置开工仍在低位，当前只有部分伊朗装置重启，多数还在停车状态，预计3月份进口仍维持偏低水平。后续来看，国内开工短期仍会维持在高位，进口缩量下港口持续偏强，内地与港口窗口打开，部分内地货物将补充港口。需求：2月份甲醇下游整体刚需维持，传统需求在节后有所恢复，MTO利润继续压缩走低，部分港口MTO装置公布停车计划，关注后续烯烃下游负反馈。后续来看，甲醇现货持续走强，下游MTO需求有回落风险，传统需求预计节后环比改善。库存：2月份受春节假期和雨雪天气影响，内地库存大幅走高，节后随着下游需求恢复以及地区价差影响，部分货源流到沿海地区，企业库存高位去化，后续仍将季节性走低为主，本周最新企业库存58.28万吨，环比减少1.74万吨。港口在到港缩量以及下游刚需消耗下，2月表现...