基础化工行业深度研究报告：向上游去-暨新疆煤化工发展前景分析-240312-华创证券-37页

证券研究报告基础化工2024年3月12日基础化工行业深度研究报告推荐（维持）向上游去——暨新疆煤化工发展前景分析在我们华创能源化工团队的2023年中策略和2024年度策略报告提到，从周华创证券研究所期嵌套的角度，化工行业面临产业周期和产能周期向下的压制，资产回报率受到压缩。想要维持较好的ROE，化工企业从中长期来看需要做出三个努力：证券分析师：杨晖向上游走，布局资源一体化；向海外走，通过全球化布局降低交易成本；向深邮箱：yanghui@hcyjs.com处走，提高产品附加值（技术/品牌）。本文是我们向上游部分的第一篇，主要执业编号：S0360522050001阐述新疆作为煤炭保供基地发展煤化工的优势，是现代煤化工的掘金地。联系人：陈俊新新疆煤化工发展非常重要的外部环境条件已经成熟。1）康波萧条和产能周期共同决定了煤炭盈利分配强势，煤炭价格中枢上行使得新疆煤炭的角色从储备邮箱：chenjunxin@hcyjs.com转变为保供；2）向西部发展煤化工更加符合中国的资源禀赋，有助于实现能源保障；3）产业政策角度，新型煤化工需要更加靠近资源地布局；4）地缘政行业基本数据占比%策上，新疆煤化工的发展也符合一带一路向西部纵深的规划。股票家数(只)4800.06新疆已经具备了发展煤化工的内在要素优势。1）新疆外运和疆内运输格局的基本完善，解决在新疆发展煤化工的核心问题即外运距离问题；2）工业发展总市值(亿元)38,565.114.41的基础设施条件成熟。单一区域从农业社会向工业社会转变，前期需要充分的流通市值(亿元)32,686.584.82基础设施做铺垫，经过此前数年的投入，2021和2022年新疆工业发展已体现出突破性的高速增长；3）...