家电行业23年报及24年一季报总结：业绩扎实，分红普遍提升-240505-兴业证券-26页

证券研究报告＃industryId＃家用电器＃title＃推荐＃investSuggestion＃＃家电行业23年报及24年一季报总结：业绩扎实，分红普遍提升重点公司(i维nve持stS）＃createTime1＃2024年05月05日uggestionChange＃重点公司评级投资要点美的集团增持＃summ家ar电y＃行业：经营改善趋势持续，红利资产优势突出。2023年家电行业营收同比+7.2%，毛销差同比+1.0pct，归母净利润同比+15.0%，归母净利率同比+0.5pct。2023年家电海尔智家买入全行业分红率提升至54%，股息率为3.9%，位列申万31个一级行业第3名。从行业属性看，行业业绩稳、低波动、高分红的优质资产属性突出，2023Q1以来家电板块石头科技增持基金重仓比例持续提升并维持超配状态。海信视像增持分板块看，白电&出口链表现亮眼。24Q1白电/厨电/小家电/黑电/照明电工/零部件行业营收同比+8.9%/+5.5%/+11.0%/+0.4%/+10.9%/+10.4%；毛销差同比+1.3pct/-0.7pct/-0.新宝股份增持4pct/-0.0pct/+2.8pct/+0.6pct；归母净利润同比+16.1%/-0.6%/+14.3%/-52.6%/+23.5%/+20.5%；归母净利率同比+0.5pct/-0.8pct/+0.2pct/-1.6pct/+1.8pct/+0.4pct。营收端，低基数来源：兴业证券经济与金融研究院叠加海外补库需求提振，小家电板块营收增速环比提升明显；白电内外景气延续，增＃相关rel报ate告dReport＃长持续稳健；零部件、照明电工板块增长环比提速；厨电、黑电板块表现相对平淡。《【兴证家电】23Q4白电龙头盈利端，业绩增长、盈利改善主要由白电、小家电、照明电工、零部件板块贡献，受业绩稳增分红提升，出口链强α标的表现亮眼》2024-04-01成本上涨、费用投放等因素影响，厨电、黑电板块盈...