建筑行业5月投资策略：基建总体承压，聚焦国际工程和工业建筑-240509-国信证券-20页

建筑行业5月投资策略超配基建总体承压，聚焦国际工程和工业建筑核心观点行业研究·行业投资策略开工低迷，一季度开工合同额下降34.7%。据Mysteel不完全统计，2024年建筑装饰3月，全国各地共开工7884个项目，环比下降2.7%；总投资合同额约39749.6亿元，环比下降27.0%。2024年前3月合计开工总投资合同额约14.85万亿超配·维持评级元，同比下降34.7%，受到“12省暂停基建”影响，新开工明显弱于前两年。证券分析师：任鹤证券分析师：朱家琪狭义基建投资环比加速，能源投资维持高位。2024年1-3月广义基建投资同010-88005315021-60375435比增长8.75%，增速环比降速0.2pct。狭义基建即基础设施投资(不含电力、renhe@guosen.com.cnzhujiaqi@guosen.com.cn热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.5%，增速环比提速0.2pct。从S0980520040006S0980524010001基建细分领域看，电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资同比增长29.1%，增速环比提升3.8pct，交通运输、仓储和邮政业投资同比增长7.9%，增速市场走势环比下降3.0pct，水利、环境和公共设施管理业投资同比增加0.3%，增速环比下降0.1pct。资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理建筑央企新签合同额保持稳健增长，央企市占率继续提升。2024年一季度，相关研究报告八大建筑央企新签建筑合同额合计3.92亿元，同比+6.7%，显著高于建筑业整体-2.9%的增速，八大建筑央企以新签合同额衡量的市占率由上年同期的《建筑行业周观点-一季度建筑企业经营情况持稳，央企集中度53.0%继续提升至58.2%。建筑央企在获取重大工程项目方面具有更强的品牌继续提升》——2024-05-07优势和更低的融资成本，在...