基础化工行业2023年报及2024一季报业绩综述：2024Q1业绩同比承压，轮胎、氟化工等板块改善明显-240516-东莞证券-14页

基础化工行业超配（上调）基础化工行业2023年报及2024一季报业绩综述业2024Q1业绩同比承压，轮胎、氟化工等板块改善明显绩投资要点：综述2024年5月16日业绩方面，2024Q1，基础化工板块营业总收入为5681.81亿元，同卢立亭比下降4.10%，环比下降7.10%；归母净利润是348.01亿元，同比下降11.08%，环比增长122.44%；基础化工板块一季度毛利率是SAC执业证书编号：17.80%，同比下降0.38个百分点，环比提升0.18个百分点；净利率S0340518040001是6.44%，同比下滑0.52个百分点，环比提升3.94个百分点。2024Q1电话：0769-22110925板块业绩同比承压，主要是由于行业在建工程持续增加，下游需求邮箱：luliting@dgzq.com.cn表现较弱，行业整体供需格局不佳，化工品价格、盈利同比下行。然而从细分板块来看，轮胎板块量利齐升，业绩同比增幅明显；氟化工板块供需格局改善，产品价格上涨，一季度业绩同环比大增；钛白粉出口需求旺盛，产品价格上行，板块业绩同比改善明显。行业指数走势公募持仓方面，截至2024年一季度末，公募基金重仓持有的中信基础化工行业股票市值占其重仓全行业的比例为3.38%，相比去年末行下降0.49个百分点，处于2021年以来最低水平。行业中公募基金持业股总市值排名前十的个股依次是万华化学、赛轮轮胎、华鲁恒升、研宝丰能源、华恒生物、天赐材料、卫星化学、新宙邦、梅花生物和究资料来源：东莞证券研究所，Wind资讯巨化股份。估值方面，基础化工板块经过2022年四季度以来的调整，目前估值处于低位。目前板块PB为2.00倍，处于近十年9%的分位点相关报告水平。投资建议：在行业盈利和估值双低背景下，我们认为随着细...