金融工程资产配置系列专题：基于“宏观预期”的权益择时系统与2024年股债组合构建展望-20240129-中银证券-15页

金融工程证券研究报告—点评报告2024年1月29日基于“宏观预期”的权益择时系统与2024年股债组合构建展望中银证券金融工程资产配置系列专题相关研究报告本报告构建了宏观基本面择时体系，通过该体系对2024年权益市场与固收市《中银量化2024年度策略》20231222场进行了展望，多指标择时体系认为2024年A股收益为正的概率较高。同时，引入“权益择时体系”对资产配置进行回测分析并对2024年仓位配置给出中银国际证券股份有限公司了建议。具备证券投资咨询业务资格2024年权益市场展望:金融工程2005年以来A股从未出现过连续3年以上的熊市，当前A股的整体估值证券分析师:郭策处于历史低位，未来正收益空间很大；(8610)66229081ce.gou@bocichina.com宏观基本面权益择时体系构建：基于IMF对于中国与全球未来1年多项证券投资咨询业务证书编号：S1300522080002核心经济指标研判构建权益择时体系，该系统基于中美经济增长、通货膨胀、货币财政以及国内居民储蓄率变动预期综合对权益市场的影响进联系人：杨依晨行研判。基于历史回溯测试可知，2005年至今系统的预测准确率为70%，(8610)83949526盈亏比约2.4。yichen.yang@bocichina.com一般证券业务证书编号：S13001230500212024年权益择时结论：根据2024年IMF的宏观预判，在“美国存在经济下行压力（利多A股），中国高质量发展核心发力年（利多A股）；中国通胀下行压力得到显著缓解（利空A股），美国高通胀率高点回落（利多A股）、中国居民储蓄率下行（利多A股）、政府财政进一步扩张存在一定压力（利空A股）”的背景下，多指标择时体系认为2024年A股收益为正的概率较高。2024年固收市场展...