证券研究报告·金融工程·金工专题报告2024年03月05日金工专题报告20240305证券分析师高子剑重拾自信选股因子更新——从过度自信到重执业证书：S0600518010001021-60199793拾自信gaozj@dwzq.com.cn[[研TTaa究bbllee结__TS论augm]mary]研究助理庞格致◼前言：《重拾自信选股因子——从过度自信到重拾自信》作为东吴金工“行为金融拥抱选股因子”系列研究的第一篇，选取了行为金融学中一执业证书：S0600122090090种非常常见的预期偏差——过度自信，来展开讨论。重拾自信选股因子panggz@dwzq.com.cn2.0在该报告的基础上，对因子合成的方式进行了改进。本文在前文的基础上对数据进行了更新，回测时间推进至2023/12/31。相关研究◼过度自信因子：我们根据经典的DHS模型，创新性地运用高频分钟序《重拾自信选股因子——从过度自信列号数据，通过计算利好超涨和股价回调的时间点差距构造了过度自信到重拾自信》因子CP。在回测期2014/01/01-2023/12/31内，过度自信因子CP在全体A股中的月度IC均值为0.028，年化ICIR为1.86；10分组多空对冲的2022-06-02年化收益为14.07%，年化波动率为7.50%，信息比率为1.88，月度胜率《重拾自信选股因子2.0——从过度为70.59%，最大回撤率为7.14%，整体表现较为稳健。自信到重拾自信》◼重拾自信因子：我们做了进一步思考，过度自信之后会不会有过度修2022-09-15正？所以我们将第一代过度自信CP因子和日内收益正交，将残差项作为第二代重拾自信RCP因子。在回测期2014/01/01-2023/12/31内，重拾自信因子RCP在全体A股中的月度IC均值为0.038，年化ICIR为2.56；10分组多空对冲的年化收益为20.49%，年化波动率为...
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