建筑材料行业：2月社融低于预期，关注建材更新机会-240317-广发证券-27页

[Table_Page]投资策略周报建筑材料证券研究报告建筑材料行业[Table_Title]行业评级[Table_Grade]持有2月社融低于预期，关注建材更新机会前次评级持有报告日期2024-03-17核心观点：[Table_Summary]相[Ta对ble市_P场icQ表uot现e]⚫关注建材更新机会。3月13日国务院印发《推动大规模设备更新和消1%04/2306/2308/2310/2312/23费品以旧换新行动方案》，关注建材更新机会：一是建材生产设备更新02/23和技术改造，实施节能降碳改造；二是推进城市更新和老旧小区改造，以外墙保温、门窗、供热装置等为重点，推进存量建筑节能改造；持续-8%实施燃气等老化管道更新改造；推动地下管网等建设。三是家装消费品更新，支持居民开展旧房装修、厨卫等局部改造，持续推进居家适老化-16%改造，积极培育智能家居等新型消费。-24%⚫水泥：需求弱于农历同期，本周全国水泥均价环比上涨0.4%。据数字水泥网，截至2024年3月15日，全国省会城市水泥均价359元/吨，-33%环比上涨1.5元/吨，农历同比下跌70元/吨；全国水泥出货率42.27%，环比上升14.53pct，农历同比下降7.53pct。2023下半年行业盈利探-41%底，目前继续底部震荡，核心公司底部盈利好于过往周期也好于同行；目前行业估值在历史底部，看好华新水泥（A、H）和海螺水泥（A、H）。建筑材料沪深300⚫消费建材：地产仍在寻底，核心龙头公司盈利率先复苏。消费建材长期[分Ta析ble师_A：uthor]邹戈需求稳定性好（受益存量房需求）、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质细分龙头中长期成长空间仍然很大。2023年地产仍在寻底，新SAC执证号：S0260512020001开工面积预计回落至中期较低水平，地产政策转变有...