行机械设备业工业母机：高端加速突破，产业未来可期研机械设备——行业深度报告究2024年01月03日投资评级：看好（维持）孟鹏飞（分析师）熊亚威（分析师）mengpengfei@kysec.cnxiongyawei@kysec.cn行业走势图证书编号：S0790522060001证书编号：S0790522080004机械设备沪深300⚫机床行业恰逢高端突破机遇，顺周期强者恒强、静待反弹我国机床产量产值世界第一，但高端国产化率不足10%，大而不强。近年来在制行19%2023-09造升级、自主可控及政策设计的推动下，行业迎来高端突破机遇；关键在以核心业10%零部件为代表的产业链配套环节，及以五轴联动机床、精密磨床为代表的高端产深品环节。此外，我国机床下游景气度震荡磨底，龙头企业韧性彰显、强者恒强。度0%未来顺周期复苏后，机床设备作为产线基础，有望首先迎接反弹。报-10%告⚫核心零部件：工业母机高端突破的重中之重，国产替代如火如荼-19%2023-012023-05数据来源：聚源核心零部件按重要性和技术壁垒排序，依次为数控系统、编码器和光栅尺、滚相关研究报告珠丝杠、主轴等。（1）数控系统：高档数控系统约占机床成本的20%-40%，利润高、粘性强。我国主流高端数控系统来自德日，国产化率不足10%，华中数控《关注特斯拉机器人新方向:线束和标等厂商正奋起追赶。（2）编码器、光栅尺：五轴联动机床一般配备2个编码器准化充电接口—行业周报》-2024.1.1+3个光栅尺。我国编码器外资市占率40%+，光栅尺被海外垄断。国内具有编码《核电核准数量维持高位，可控核聚器量产和高端光栅尺供货能力的厂商主要为奥普光电。（3）滚珠丝杠：2023年变产业化加速—行业点评报告》我国机床用滚珠丝...
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