金工定期报告：量稳换手率STR选股因子绩效月报-20240201-东吴证券-14页

证券研究报告·金融工程·金工定期报告2024年02月01日金工定期报告20240201证券分析师高子剑量稳换手率STR选股因子绩效月报20240131执业证书：S0600518010001021-60199793[[TTaabbllee__TSaugm]mary]◼量稳换手率STR因子多空对冲绩效（全市场）：2006年1月至今，量gaozj@dwzq.com.cn稳换手率STR因子在全体A股中，10分组多空对冲的年化收益为研究助理凌志杰42.00%，年化波动为14.35%，信息比率为2.93，月度胜率为77.78%，月度最大回撤为9.96%。执业证书：S0600123040053lingzhj@dwzq.com.cn◼1月份量稳换手率STR因子收益统计：在全体A股中，10分组多头组合的收益率为-21.33%，10分组空头组合的收益率为-23.55%，10分组相关研究多空对冲的收益率为2.22%。《量稳换手率选股因子——量小、量缩，都不如量稳？》◼量稳换手率STR因子选股模型简介：从考察日频换手率稳定性的角度，我们构造了量稳换手率因子STR（TheStabilityofTurnoverRate）。因2021-05-15子计算过程简单，且效果优秀。在回测期2006/01/01-2021/04/30内，以《量稳换手率STR选股因子绩效全体A股为研究样本，STR因子的月度IC均值为-0.079，年化ICIR月报20231229》为-2.72；10分组多空对冲的年化收益为42.99%，年化波动为14.51%，信息比率为2.96，月度胜率为77.60%，最大回撤为11.08%，表现大幅2024-01-02优于传统换手率和换手率变化率因子。另外，在剔除了市场常用风格和行业的干扰后，纯净STR因子仍然具备不错的选股能力。◼风险提示：模型所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化；单因子的收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理、风险控制等方法...