家电行业板块2023年报及2024Q1季报解读：板块业绩表现亮眼，估值有望迎来提振-240508-国泰君安-15页

票[Table_industryInfo]家用电器业研究[评Tab级le_：Invest]增持[Table_Main[2IT0naf2bo4l]e._0T5i.t0le8]板块业绩表现亮眼，估值有望迎来提振上次评级：增持行——家电板块2023年报及2024Q1季报解读[细Ta分bl行e_s业ub评In级dustry]业蔡雯娟(分析师)李汉颖(研究助理)谢丛睿(分析师)更证书编号021-38031654010-83939833021-38038437新caiwenjuan024354@gtjas.colihanying026725@gtjas.comxiecongrui@gtjas.commS0880521050002S0880122070046S0880523090004本报告导读：2023年及2024Q1家电板块营收稳中向好，盈利能力提升，多公司业绩超预期。多重[相Ta关ble报_D告ocReport]视角下，家电公司业绩持续增长可期，估值有望迎来提振。增持。家用电器业《五一假期高端家电和厨电表现较好，地产支持政策频发》摘要：2024.05.06[Tabl营e_S收u稳mm中a向ry]好，盈利能力提升：2023年家电板块收入/利润分别同比家用电器业《线上小家电有所恢复，铜铝+8.2%/+15.1%，2023Q4同比+11.0%/+17.0%，2024Q1同比价格环比有所上升》+13.9%/+16.0%。其中2024Q1白电、清洁电器、显示、厨小电收入+9%/+22%/+12%/+10%。在我们核心覆盖的29家公司中，2024Q1有62024.05.06家收入超预期，13家业绩超预期，主要集中在白电、清洁电器板块。家用电器业《基金家电持仓比例提升，格力投入30亿推进以旧换新》拆解超预期背后，我们有三大发现：1）白电内外销共同发力，其他2024.04.29多品类依靠外销提振：内需并非如市场预期的在所有品类中都表现家用电器业《彩电销额同比增长，投影延续量增价减趋势》证出疲态，白电内销增速快于外销，2023年炎夏、补库等因素均有...