[Table_Page]公司深度研究汽车与汽车零部件证券研究报告0[【Table广_Title发]汽车&海外】吉利汽车（00175.HK）[公Tab司le_I评nves级t]买入当前价格9.20港元24年盈利弹性大概率将兑现合理价值14.78港元前次评级买入核心观点：[Table_Summary]报告日期2024-04-26⚫公司24年或将回归以0175为主航道，战略上也或为利润给予更高考基[Ta本ble数_B据aseInfo]核权重。长周期的跟踪让我们再次发现公司的变化：我们判断公司24总股本/流通股本（百万股）10063/10063年或提高对利润的考核权重，逻辑上主要由于：（1）23年受港股市场总市值/流通市值（百万港元）92583/92583环境、极氪分拆上市(公司公告)和业绩未出现显著增长的影响，市场对一年内最高/最低（港元）11.26/7.34公司23年已确定的销量及结构拐点反馈一般；（2）24年销量和新能30日日均成交量/成交额（百万）41.30/383.12源转型目标完成难度不大，战略上或更为重视利润和盈利能力的提升。近3个月/6个月涨跌幅（%）15.87/4.78⚫综合考虑公司客观能力，中性预计24年业绩有望增长至75.2亿元，同比+41.7%。我们预计公司24年业绩增长主要来源于：（1）剥离睿蓝（公司公告）预计带来3亿元的正面贡献；（2）领克欧洲市场战略[相Tab对le_P市icQ场uote表]现调整叠加国内市场销量提升，预计贡献8亿元的业绩增量；（3）极氪22%国内新车型和出口拉动销量中枢上移，24年有望实现扭亏为盈；（4）13%吉利品牌燃油车出口销量及平台化车型销量占比提升，或对业绩贡献4%06/2308/2310/2312/2302/2404/24正面影响；（5）公司对外技术授权利润的增长。此外，唯一需要重点跟-4%04/23踪的中性因素是竞争加剧...
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