证券研究报告·行业深度建筑材料重点关注营收增速有改善预期的板块——建材板块2024年一季报综述核心观点维持强于大市2024年一季度建材板块走势呈现分化态势,我们对细分板块一季任宏道报总结及当前观点如下:1.消费建材板块Q1实现收入增速renhongdao@csc.com.cn0.3%,扣非利润增速7.9%,其中零售业务和工程业务走势大幅SAC编号:S1440523050002分化,后续应重点关注零售占比,收入能持续增长的消费建材龙头;2.水泥板块Q1收入、利润均为2021年以来最差季度,丁希璞当前水泥价格重回2023年低点,且已经达到部分水泥厂的成本dingxipu@csc.com.cn附近,未来上涨动力不足但下跌空间有限,当前股息率仍在SAC编号:S14405231100033.5%-4%之间;3.浮法玻璃价格在当前“高库存+高产量”的背景下易跌难涨;4.玻纤企业年内实际新增产能低于先前规划,且发布日期:2024年05月08日基本均在下半年,当前涨价仍将持续。市场表现景气度仍有待修复。2024年截止目前中信建材指数下跌4.99%,上证综指上涨4.37%,深证成指上涨0.66%,沪深300上涨5.05%。8%子板块中,年初至今消费建材下跌4.74%、水泥下跌3.95%、混-2%凝土及外加剂下跌12.37%、玻纤上涨0.38%、玻璃上涨8.54%、-12%新材料下跌7.56%。目前玻璃、玻纤板块年初至今已实现正收益。-22%重点关注营收增速有逐季改善预期的板块:-32%1.根据我们的统计,13家消费建材企业在2024年Q1营收同比2023/5/8增长0.3%,扣非归母同比增长7.9%;且业绩有所分化:零售2023/6/8业务通过深耕核心市场提升市占率以及渠道下沉基本均实现2023/7/810%+增长,工程业务在竣工面积累计下滑20.7%的基础上持2023/8/8续萎缩...
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