巨子生物(2367.HK)投资价值分析报告：重组胶原蛋白市场有望快速增长，公司明星产品实现口碑及销量增长-240418-华通证券国际-19页

A股研究报告2024年4月18日重组胶原蛋白市场有望快速增长，公司明星产品实现口碑及销量增长—巨子生物（2367.HK）投资价值分析报告⚫重组胶原蛋白市场未来有望保持快速增长公司投资评级相较于动物源性胶原蛋白，重组胶原蛋白具有包括生物活性及生物相容推荐（首次）性更高、免疫原性更低、漏检病原体隐患风险更低、水溶性更加、无细胞毒性以及可进一步加工优化等内在优势，且重组胶原蛋白更易运输和储存。根据弗若斯特沙利文的资料，重组胶原蛋白产品在整个胶原蛋白产品市场中的渗透率从2017年的15.9%增至2021年的37.7%，并预计公司深度报告将进一步从2022年的46.6%增至2027年的62.3%。据同一资料源，按应用领域划分，预计功效性护肤品及医用敷料未来仍是重组胶原蛋白的华通证券国际有限公司研究部美容护理行业组主要应用领域。预计到2027年重组胶原蛋白在功效性护肤、医用敷料、SFC:AAK004肌肤焕活领域的市场规模有望达到645、255、121亿元，预计2027年Email:research@waton.com重组胶原蛋白整体市场规模有望达到1083亿元，2022-2027年复合增长率为42.4%。⚫明星产品在线上线下全渠道保持良好口碑及销量增长根据弗若斯特沙利文的资料，公司是全球首家实现量产重组胶原蛋白护肤产品的公司，亦是中国首家获得重组胶原蛋白产品医疗器械注册证的公司。在稀有人参皂苷领域，公司是中国首家实现五种高纯度稀有人参主要数据2024.4.17皂苷（即Rk3、Rh4、Rk1、Rg5及CK）均能以百公斤级规模量产的公收盘价（港元）46.00司。公司采用专业医疗+大众消费、线下+线上的全渠道布局和运营模式，在消费者中树立专业皮肤护理的品牌形象。2023年公司在...