建材新材料动态报告：民爆方向，关注西藏、新疆需求景气-20240121-民生证券-16页

建材新材料动态报告2024年01月21日民爆方向，关注西藏、新疆需求景气➢供给端：新增高壁垒，整合有望加快推荐维持评级民爆供给端壁垒高，生产、销售、运输和爆破作业均须取得许可证。新增产能[Table_Author]存在硬性约束，根据工信部《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》，除对重组整合、拆线撤点减证等给予支持政策外，产能过剩品种的民爆物品许可分析师李阳产能原则上不新增。执业证书：S0100521110008政策支持整合，供给侧迈向头部集中。“十三五”期间民爆行业集中度明显提邮箱：liyang_yj@mszq.com升，2015-2020年民爆行业生产企业（集团）数量由145家减少至76家，生产总值CR10由41%提升至49%，2025年CR10有望提升至60%。头部企业研究助理赵铭如易普力、保利联合、广东宏大、凯龙股份整合加速，同时，民爆行业存在区域化监管+运输半径，头部通过整合可实现全国化布局。执业证书：S0100122070043邮箱：zhaoming_yj@mszq.com“十三五”以来现场混装炸药占比迅速提升，2025年企业现场混装炸药许可产能占比须提升至35%以上。我国现场混装炸药多用于大型露天煤矿、金属和非相关研究金属矿山，采用现场混装炸药可降低生产成本+提高爆破效率+降低人工成本。1.建材建筑周观点20240114：密切关注PS➢需求端：煤炭、矿山带动景气向上，生产、爆破服务一体化加速L动态，地产链首推北新建材，出海继续推荐科达制造-2024/01/14工业炸药下游应用中70%以上来源矿山开产，近2年金属矿山、煤炭开采领域2.建材建筑周观点20240107：出海+高股资本开支实现逆势增长。受益旧能源资本开支重启，2022年民爆行业生产总值息，PSL重启+广州首张房...