川财证券研究报告二季度继续重点把握顺周期改善逻辑—科技制造行业2024年第二季度投资策略所属部门：行业公司部报告类别：行业研究报告报告时间：2024年4月1日分析师：孙灿执业证书：S1100517100001联系方式：Suncan@cczq.com北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041❖2024年3月和一季度市场表现回顾2024年3月1日至2024年3月31日，上证指数上涨0.86%，沪深300上涨0.61%，创业板综上涨2.88%，中证1000上涨1.81%。申万一级机械设备行业上涨3.61%，行业涨幅月排名11/31，跑赢上证综指2.75个百分点；申万一级国防军工行业上涨4.41%，行业涨幅月排名7/31，跑赢上证综指3.55个百分点。2024年1月1日至2024年3月31日，上证指数上涨2.23%，沪深300上涨3.10%，创业板综下跌7.79%，中证1000下跌7.58%。申万一级机械设备行业下跌3.92%，行业涨幅月排名17/31，跑输上证综指6.15个百分点；申万一级国防军工行业下跌6.29%，行业涨幅月排名23/31，跑输上证综指8.52个百分点。❖2024年第二季度和4月核心投资观点我们认为2024年第二季度：二季度，中国经济有望加速复苏，国内需求端政策逐渐发力，需求恢复增速逐渐改善。美国降息节点不断推迟，但债务压力不可回避，利率顶部已经明确。俄乌战争仍将持续，中东各国抗压能力超预期，油价仍有望超预期上行，叠加中国需求持续改善，不排除推动大宗商品新的一轮上行。美国和欧洲消费能力恢复仍不乐观，国内出口型制造业景气度仍存在较大...
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