基础材料／必选消费行业动态点评：巴西洪水致豆价上行预期，关注氨基酸-240512-华泰证券-14页

基础材料/必选消费巴西洪水致豆价上行预期，关注氨基酸华泰研究动态点评基础化工增持(维持)2024年5月12日│中国内地农林牧渔增持(维持)巴西洪水致大豆存减产预期，叠加猪周期有望共振，关注氨基酸板块研究员张雄4月末以来，巴西南部地区遭遇洪水灾害，或影响当地大豆产量，USDA五SACNo.S0570523100003月供需数据亦下调巴西大豆产量预期，由于巴西是全球最大的大豆产区（23zhangxiong@htsc.com年产量全球占比约39%），其潜在的大豆减产预期或推升大豆/豆粕价格，粮+(86)1063211166食安全和豆粕减量替代背景下，利好赖氨酸/苏氨酸/蛋氨酸等氨基酸需求回升。同时，伴随国内能繁母猪产能持续去化，未来猪价有望上行进而带动生研究员庄汀洲猪存栏修复将助力氨基酸需求，且赖/苏/蛋等大品种氨基酸格局良好，未来SACNo.S0570519040002供需共振下迎来配置机遇；中长期而言，合成生物技术有望助力缬/异亮/色/SFCNo.BQZ933zhuangtingzhou@htsc.com精氨酸等小品种降本和需求扩张，推荐梅花生物/华恒生物/牧原股份。+(86)1056793939巴西南部遭遇洪水灾害，大豆减产预期或推动大豆/豆粕价格上行研究员熊承慧，PhD据新华社，4月底以来巴西南里奥格兰德州遭遇连续暴雨和洪水灾害，据SACNo.S0570522120004USDA，降水过多或影响当地200-300万吨大豆产量，其5月供需数据下调SFCNo.BPK020xiongchenghui@htsc.com23/24年度巴西大豆产量至1.54亿吨（前值1.55亿吨），据汇易网，5月+(86)106321116610日国内大豆/豆粕现货价4401/3490元/吨，处于2020年以来相对低位，我们认为巴西作为全球大豆最大的生产国（23年其大豆产量占全球39%），联系人杨泽鹏其潜在...