集运行业研究系列一：如何看待近期集运价格反直觉大涨？-240511-浙商证券-24页

如何看待近期集运价格反直觉大涨？——集运行业研究系列一行业评级：看好2024年5月11日分析师李丹邮箱lidan02@stocke.com.cn证书编号S12305200400033、集运运价反直觉大涨：红海冲突长期化、欧美需求边际好转、美线进入长协签订期，三大因素共同作用•红海冲突有效提升集装箱船舶箱海里运力需求，根据Clarksons数据，预计2024年运力增长约9.0%，需求吨海里增长约9.2%，行业供需关系改善。其中，主干航线17000+TEU船型2024年交付运力占比约6.0%，交付运力相对有限。根据Clarksons数据，预计2024年欧洲与远东之间贸易箱海里量增速为16%，欧线运力供给相对紧缺。95%•红海绕行带动运输箱海里需求提升，另一方面，高集中度背景下行业内挺价意愿较强，其次，欧线主力船型为17000TEU+船型，2024年交付运力占比约6.0%，新增运力供给有限。2024年集运运价大幅上涨，年初至今CCFI指数均值同比+20%，SCFI指数均值同比+100%。•5月以来，多家船公司披露涨价，月初达飞、赫伯罗特针对亚洲-北欧、亚洲-地中海及北非等航线上调运费，以达飞为例，亚洲近-日北多欧家航班线轮新公FA司K相标继准调为整27亚00非美航元线/T旺E季U、附5加00费0美。元/FEU，5月15日起生效，新标准添涨加幅标为题500美元/TEU、1000美元/FEU；•近期船公司涨价情绪的支撑：1）红海冲突长期化导致供应链紧张，一方面，船舶绕行导致运距增长，有效提升箱海里运力需求，消化现有运力，另一方面，船舶周转效率下降导致港口集装箱周转紧张，进一步加剧供应链紧张情绪。2）需求端边际向好，一方面，欧美宏观经济数据边际好转，另一方面，受绕行导致运输时间拉长影响，叠加对旺季...