行投资建议：2024年04月21日业上次建议：报强于大市（维持）强于大市告建筑材料及新材料│行相对大盘走势业专玻纤基本面更新及近期涨价蕴含的投资机会题建筑材料沪深30010%研➢近期玻纤价格密集调涨，有一定周期景气反转特征究-7%3月中旬，板材纱、制毡纱出现价格上涨。3月下旬，涨价涉及玻纤品种进一步增加，直接纱、合股纱价格进一步上涨。中国巨石、泰山玻纤、长海股-23%份等主要企业相继发布调价函。目前玻纤价格已下跌至历史最低水平，叠-40%2023/82023/122024/4加燃料价格高位运行，预计大部分玻纤企业处于亏损状态。库存角度，3月2023/4末库存79.4万吨，环比-11.2万吨，维持在历史高位但环比已有改善。近作者期涨价具备起点低、同时伴随着库存明显下降，有一定周期景气反转特征。➢供给：23H2以来供给增幅放缓，电子纱暂无新增产能安排分析师：武慧东24Q1末行业在产产能697万吨/年,年同比+20.8万吨/+3.1%，较23年末执业证书编号：S0590523080005+16.3万吨/+2.4%。24Q1新点火产能27万吨。据卓创资讯，24Q2-4潜在新邮箱：wuhd@glsc.com.cn增产能合计为94万吨。目前冷修产能82万吨（预计部分不再投产）。23H2以来行业新增产能明显放缓，综合考虑当前盈利水平、部分企业资金压力等因素，我们预计24年有效产能增幅或低于两位数。其中，电子纱则暂无24年新增产线点火安排，预计企业新增资本开支动力及意愿偏弱。➢需求：看好短期需求环比改善，中长期需求保持成长国内净需求同比持续改善，出口销量小幅改善。24M1-2国内玻纤净需求96.0万吨，同比+18.4%。短期视角，受益建筑/风电等需求权重部门季节性驱动，预计Q2需求环比持续改善...
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