交通运输行业报告：三大航大幅减亏，公路龙头延续高分红-240331-中邮证券-22页

行业投资评级证券研究报告：交通运输行业周报中性维持2024年3月31日行业基本情况2056.19交通运输行业报告（2024.03.25-2024.03.31）2448.53收盘点位1857.42三大航大幅减亏，公路龙头延续高分红52周最高52周最低⚫板块观点行业相对指数表现航运板块：本周集运运价环比微跌，欧线指数上行，油运运价指数有所下降，干散货运价指数有所回落。集运指数方面，本周SCFI综2%2023-06交通运输沪深300合指数报1731点，环比跌0.1%。油运方面，本周BDTI指数报1137-1%点，环比降3.1%，BCTI指数报1072点，环比降14.1%。干散货方面，-4%2023-082023-112024-012024-03本周BDI指数报1821点，环比降18.7%，其中BCI、BPI、BSI指数分-7%别报2637点、1879点、1331点。-10%-13%航空板块：得益于需求复苏，三大航2023年均大幅减亏，此外，-16%三大航均在年报中更新了2024-2026年机队引进规划，未来三年机队-19%年化增速仅为3.3%。结合当前我国航司尚未接收的飞机订单情况，波-22%音、空客在手订单数量及其交付能力，我们认为未来三年行业供给约束较强。2024年我国民航供给增速有限，需求端整体复苏，其中国际2023-03市场进一步修复有望改善市场结构。更长周期看，民航供给长期约束不改，供给增速有望保持低位，需求增长有望拉动民航供需关系不断资料来源：聚源，中邮证券研究所改善，抬升行业盈利水平。推荐春秋航空，关注中国国航、华夏航空。本周低空经济刺激政策频出，A股低空经济板块持续活跃。3月29日研究所民航局召开会议介绍民航局落实中央经济工作会议和政府工作报告精神推进低空经济发展所做工作及下一步考虑。随着通用航空行业被分析师:曾凡喆确...