证券研究报告·宏观动态宏观经济日元贬值的巧合和必然核心观点周君芝zhoujunzhi@csc.com.cn近期日元大幅贬值，连带日元资产定价受损，海外资金寻求全球再配SAC编号:S1440524020001置，中国权益市场近期表现亮眼。陈怡chenyi@csc.com.cn2022年后，日元经历三轮贬值，非美国家货币类似。与之前不同，本SAC编号:S1440524030001轮（今年以来）贬值中，日央行货币收紧幅度远低于市场预期，故而田雨侬相较其他货币，日元贬值幅度较深。当下人民币汇率偏稳，短期内中tianyunong@csc.com.cn国更受资金追捧。SAC编号:S1440524040003日元贬值或有四点影响：海外资金重新布局全球投资；非美经济体制发布日期：2024年04月29日造业景气或有小幅下修；日本产品或对中国出口形成阶段性挑战；后续或有日元汇率干预将一定程度推升美债利率。短期看，市场对本轮日本货币政策现实以及，全球再通胀交易预期较为充分。后续美元指数、日元汇率乃至全球资金流向，我们需要盯住全球再通胀交易是归于收敛，还是再起波澜。4月以来，中东地区地缘政治局势紧张，在避险需求上升和美联相关研究报告储降息预期一再降温的共振下，美元持续走强。非美货币普遍承压，其中日元贬值幅度最为明显，引发市场关注。2024-03-23【中信建投宏观研究】:财政的力度2024-03-19一、近期日元大幅贬值连带资本市场异动。2024-03-17【中信建投宏观研究】:节后股债双2024-03-15强的数据线索4月26日，美元兑日元收158.3，单日跌幅达1.72%，创1990年2024-03-14【中信建投宏观研究】:市场分歧和以来的34年新低。2024-03-06金“冷”实“暖”【中信建投宏观研究】:黄金，高平日元贬值连带...
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