[Table_Page]宏观经济研究报告2024年4月6日证券研究报告广发宏观[Table_Title]美国就业数据与移民影响分析[T师ab：l郭磊分析师：陈嘉荔e_Author]SAC执证号：S0260516070002SAC执证号：S0260523120005SFCCE.no:BNY419021-38003572021-38003674guolei@gf.com.cngfchenjiali@gf.com.cn请注意，陈嘉荔并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。[Table_Summary]报告摘要：⚫根据美国劳工部4月5日数据，美国2024年3月新增非农30.3万人，高于市场预期1的21.4万人，及前值的27万人。其中私人部门新增23.2万人，高于预期的17万人。从就业广度来看，3月的59.4%高于2月的58.6%，持平于2023年月均值59.4%。从趋势来看，3个月月均新增较前值小幅回升，从27.2万人上升至27.6万人。此外，前期数据小幅上修，2024年1月和2月新增非农合计上修2.2万人。美国2023年3月新增非农30.3万人，高于市场预期的21.4万人，前值27万人，前3月月均新增27.2万人。其中私人部门新增23.2万人，预期17万人。此外，2024年1月和2月新增非农分别上修2.7万人和下修0.5万人，1月和2月新增非农分别为25.6万人和27万人。3月新增非农贡献项包括健康保健和社会救助、休闲和酒店业、政府部门、零售、建筑业等。⚫从就业贡献来看，美国服务业的就业吸纳能力仍然较高。3月私人服务部门新增19万人，持平于前值。其中，健康保健和社会救助、休闲和酒店业、零售业新增保持较快增长。商品生产方面，建筑业新增连续第三个月保持正值并且小幅回升；制造业就业偏弱，3月新增为0，低于前3月平均月增的0.3万人。政府部门新增进一步回弹至7.1万人（前3月平...
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