固收定期报告：多空博弈，收益率边际向上，存单利率持续下行-240428-财通证券-17页

多空博弈，收益率边际向上，存单利率持续下行证券研究报告分析师房铎核心观点SAC证书编号：S0160522120002fangduo@ctsec.com❖本周债市跟踪：多空博弈，债市收益率边际向上。4月24日，国家发展改革相关报告委联合财政部完成2024年地方政府专项债券项目的筛选工作，共筛选通过专1.《资产荒行情延续，中长久期信用债项债券项目约3.8万个、2024年专项债券需求5.9万亿元左右，为今年3.9万成为主流》2024-04-23亿元专项债券发行使用打下坚实项目基础，预计后续专项债发行将有明显提2.《5月强势券转债组合》2024-04-速；当前银行对超长债敞口受到较多关注，负债端的存款利率调降空间又被压21缩，4月26日，兴业银行在2024年第一季度业绩说明会上称预计近期存款利3.《税期资金面仍宽松，国开收益率下率应该没有进一步调降的空间。同时，4月23日，财政部发文称支持央行在行》2024-04-21公开市场操作中逐步增加国债买卖，充实货币政策工具箱；债市多空双方博弈，本周收益率边际向上。本周五10年国债活跃券报2.3025%，周均值较此前下行0.58bp，10年国开债活跃券周五报2.3950%，周均值较此前下行1.14bp。❖本周流动性跟踪：存单利率持续下行。1）资金利率全线上行，隔夜涨幅更加显著。周五R001录得1.88%（本周均值较上周上行5.17bp），R007录得1.97%（本周均值较上周上行2.28bp），周五DR001录得1.87%（本周均值较上周上行7.21bp），DR007录得1.93%（本周均值较上周上行3.97bp）。本周资金利率全线上行，隔夜利率上行幅度显著大于七天利率。下周为月底叠加劳动节假期，需关注节假日效应和央行的货币投放对资金面带来的扰动。2）货币延续地量投...