证券研究报告:固定收益报告2024年5月11日研究所固收专题分析师:梁伟超一文梳理担保公司债20240511SAC登记编号:S1340523070001Email:liangweichao@cnpsec.com我们从担保公司的视角出发,梳理担保行业和担保公司的基本研究助理:谢鹏情况,以及担保公司发行债券相关情况,为担保公司债投资机会的SAC登记编号:S1340124010004挖掘提供参考。Email:xiepeng@cnpsec.com⚫基本情况:担保公司众多,发债主体不多近期研究报告第一,担保体系主要由融资担保公司、再担保体制和银担合作《出口超预期的三大原因——4月进出三部分构成。担保公司业务包括融资性担保、非融资性担保和咨询口解读20240510》-2024.05.10服务。第二,担保公司数量较多,但多数担保公司仅从事贷款担保、非融资担保或咨询服务等业务的担保机构。目前担保机构共有4597家,中东部地区数量较多。第三,发债担保公司数量较少,区域分布以经济发达地区为主。发债担保公司级别较高,主体级别绝大部分为AAA,实控人主要为省级财政或国资部门。业务类型主要为融资担保和信用增进。第四,发债担保公司资产负债率普遍在40%以下,中投融担、天津国康信增和吉林融担资产负债率相对较高,接近60%。融资担保责任放大倍数差异较大,6倍以上的有安徽融担、江苏再担保、天府信用增进、重庆三峡融担和吉林融担;广东中盈融担、深圳担保和天津国康信增均在2以下。⚫发债情况:发行额创新高,票面利率持续下降第一,2024年第一季度,有担保公司债发行额51.8亿元,创2019年以来同期新高。2023年发行人数量增多,多个主体时隔一年以上再次发债,江苏省信用融资担保有限责任公司首次发债。第二...
发表评论取消回复